Zaskakujące dane o inflacji. Nagle pojawił się minus
Inflacja w maju zaskoczyła – nie tylko zwolniła rok do roku, ale miesiąc do miesiąca pojawił się minus. Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w stosunku do kwietnia obniżyły się o 0,2 proc.
Inflacja w maju wyniosła 4,1 proc. w ujęciu rocznym – wynika z szybkiego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego (GUS). To mniej niż oczekiwał rynek, który prognozował 4,2 proc. W porównaniu z kwietniem ceny spadły o 0,2 proc., choć ekonomiści zakładali minimalny wzrost na poziomie 0,1 proc.
Inflacja zaskakuje w dół
W ujęciu rocznym najbardziej podrożała żywność i napoje bezalkoholowe – o 5,5 proc., a także nośniki energii – aż o 13,1 proc. Równocześnie paliwa do prywatnych środków transportu były o 11,4 proc. tańsze niż rok wcześniej, co wyraźnie ograniczało ogólną presję cenową.
Na szczególną uwagę zasługuje spadek cen w ujęciu miesięcznym. Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 0,4 proc., ale potaniały paliwa (o 3,7 proc.) i nośniki energii (o 0,3 proc.). To sprawiło, że ogólny wskaźnik CPI spadł o 0,2 proc. miesiąc do miesiąca.
Szybki szacunek GUS ma charakter wstępny i może jeszcze zostać zrewidowany. Ostateczne dane poznamy w połowie czerwca.
Inflacja najniższa od roku
Inflacja wciąż pozostaje wyraźnie powyżej celu inflacyjnego NBP, wynoszącego 2,5 proc. Warto jednak zauważyć, że wskaźnik spadł do najniższego poziomu od roku. W maju 2025 r. wynosił 2,6 proc. (po rewizji – pierwszy odczyt: 2,5 proc.), lecz był to głównie efekt statystyczny (patrz niżej).
Tak rozwijała się sytuacja inflacyjna od początku 2024 r.:
- Styczeń 2024: inflacja wynosiła 3,7 proc. r/r i była relatywnie wysoka, ale zbliżona do celu inflacyjnego NBP (2,5 proc. ±1 p.p.).
- Marzec 2024: wskaźnik spadł do 2,0 proc. r/r, co było najniższym poziomem od wielu kwartałów. Był to efekt wysokiej bazy sprzed roku oraz sezonowych spadków cen żywności i energii.
- Lato 2024: rozpoczęło się wyraźne odbicie – w lipcu inflacja wzrosła do 4,2 proc., a w sierpniu do 4,3 proc., co oznaczało wyraźne przekroczenie celu inflacyjnego.
- Jesień 2024 – zima 2025: stabilizacja wokół 4,7–5,0 proc., ze szczytem inflacyjnym w październiku 2024 na poziomie 5,0 proc.
- Wiosna 2025: spadek inflacji – kwiecień: 4,3 proc., maj (szybki szacunek): 4,1 proc.
Więcej wiadomości na temat gospodarki i inflacji
