NBP podał ważne dane. Od nich zależy koszt pieniądza i wysokość waszych rat
Inflacja bazowa oprócz prognoz wzrostu cen i PKB (projekcja inflacyjna) to najważniejszy wskaźnik, którym bank centralny posługuje się, prowadząc politykę monetarną. Inaczej mówiąc od tego, czy inflacja bazowa jest wysoka, czy niska, zależy, czy NBP będzie podwyższał, czy obniżał stopy procentowe.
Narodowy Bank Polski opublikował komunikat o wskaźnikach inflacji bazowej w czerwcu 2024 r. Rok do roku inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 3,6 proc., wobec 3,8 proc. miesiąc wcześniej, osiągając najniższy poziom od trzech lat. Większość prognoz zakładała wzrost o 3,7 proc.
Inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii to jeden z czterech wskaźników wyliczanych co miesiąc przez NBP, ale najczęściej wykorzystywany przez analityków.
Pokazuje on tendencje cen tych dóbr i usług, na które polityka pieniężna prowadzona przez bank centralny ma relatywnie duży wpływ – tłumaczy NBP.
Jak wyjaśnia bank centralny w komunikacie, ceny energii, w tym paliw, zależą nie od sytuacji na rynku krajowym, lecz na rynkach światowych. Ceny żywności w dużej mierze zależą natomiast od pogody i bieżącej sytuacji na krajowym i światowym rynku rolnym.
Inflacja bazowa będzie teraz rosła
Bartosz Sawicki, analityk Cinkciarz.pl, uważa, że w nadchodzących miesiącach inflacja bazowa wzrośnie do ok. 4 proc. rdr w ślad za dalszym krzepnięciem konsumpcji i rozpędzaniem się tempa wzrostu gospodarczego.
Dynamika PKB, której głównym motorem jest spożycie prywatne, w tym roku osiągnie ok. 3 proc. rdr, a w przyszłym przyspieszy do przeszło 4 proc. rdr. Mocny rynek pracy i wysoka dynamika wynagrodzeń szczególnie mocno wpływają na ceny newralgicznych usług, które drożeją w tempie przekraczającym 6 proc. rdr – wskazuje ekspert.
Jego zdaniem silna presja cenowa nadal będzie przywoływana przez Radę Polityki Pieniężnej jako argument przeciwko wznowieniu obniżek stóp procentowych.
Stopa referencyjna NBP do minimum połowy przyszłego roku pozostanie na obowiązującym od października 2023 r. pułapie 5,75 proc. Luzowanie zacznie się przybliżać dopiero po minięciu przez inflację konsumencką szczytu – uważa Bartosz Sawicki.
Inflacja bazowa – pozostałe wskaźniki
Pozostałe trzy wskaźniki inflacji bazowej kształtowały się w czerwcu następująco:
- po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 2,5 proc., wobec 2,4 proc. miesiąc wcześniej
- po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 3,3 proc., wobec 3,1 proc. miesiąc wcześniej;
- tzw. 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15 proc. koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 3,1 proc., wobec 3,0 proc. miesiąc wcześniej.
Wskaźnik CPI (wyliczany przez GUS – przyp. red.) pokazuje średnią zmianę cen całego, dużego koszyka dóbr kupowanych przez konsumentów. Przy wyliczaniu wskaźników inflacji bazowej analizie są poddawane zmiany cen w różnych segmentach tego koszyka. To pozwala lepiej identyfikować źródła inflacji i trafniej prognozować jej przyszłe tendencje – wskazuje bank centralny.
Jak dodaje, pozwala też określić, w jakim stopniu inflacja jest trwała, a w jakim jest kształtowana przez krótkotrwałe zmiany cen.
