Drożyzna nie odpuszcza, pozorowane ruchy nic nie dają. Czas podwyższyć stopy procentowe?
Inflacja bazowa wcale nie spadła, jak zapowiadał niedawno prof. Adam Glapiński, szef NBP, i niektórzy ekonomiści. W kwietniu podobnie jak w marcu wyniosła 3,9 proc. Na dodatek największy 1,5-pkt. wzrost dotyczył inflacji po wyłączeniu cen, które ustalane są przez rząd…
Na dodatek w przypadku pozostałych trzech wskaźników, które wylicza NBP, odnotowaliśmy wzrosty. Co ciekawe, największy dotyczył inflacji, z której wyłączone zostały ceny administrowane, czyli te, na które wpływ ma państwo. Wzrost w tym wypadku wyniósł 4 proc. Dla porównania miesiąc wcześniej było to 2,6 proc. Po wyeliminowaniu cen najbardziej narażonych na zmiany wzrost wyniósł 2,8 proc., wobec 2,6 proc. miesiąc wcześniej, a tak zwana 15-proc. średnia obcięta, która eliminuje wpływ 15 proc. koszyka cen o najmniejszej i największej dynamice, wyniosła 3,3 proc., wobec 2,9 proc. miesiąc wcześniej.
Narodowy Bank Polski co miesiąc po podaniu danych o CPI przez GUS wylicza cztery wskaźniki inflacji bazowej.
Wyliczenia NBP służą zatem do weryfikowania polityki monetarnej. Gdy inflacja zbyt długo utrzymuje się na wysokim poziomie, Rada Polityki Pieniężnej może podwyższyć stopy procentowe, by spróbować ją obniżyć. albo odwrotnie, gdy jest zbyt niska, obniżyć odsetki.
No to czekamy na reakcję RPP
Najczęściej przywoływany przez ekonomistów jest wskaźnik inflacji po wyłączeniu cen żywności i energii.
A sądząc po opublikowanych w poniedziałek danych, łatwo dojść do tego, że tendencja jest taka, że wzrosty cen nie dość, że nie spowalniają, to jeszcze nabierają rozpędu. Czekamy zatem, aż RPP zmieni zdanie i poinformuje, kiedy zamierza podnieść stopy procentowe.
