Stopy procentowe

Wyższe zarobki, obniżenie stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej oraz nowość na rynku kredytów hipotecznych, czyli Bezpieczny kredyt 2 proc., to ułatwienia w badaniu zdolności kredytowej. Główny analityk HRE Investment Trust twierdzi, że te czynniki przekładają się na oprocentowanie kredytów hipotecznych i łatwość ich zaciągnięcia. Dodatkowo klienci będą mogli przebierać w bankach jak w ulęgałkach, bo do walki o względy beneficjentów programu Bezpieczny Kredyt 2 proc. stają kolejne placówki.

Do obniżenia stóp procentowych w Polsce doszło w warunkach pogarszającej się kondycji światowej gospodarki. Niepewność w otoczeniu sprawia, że rynki finansowe mogą w najbliższych miesiącach bardzo intensywnie reagować na bieżące wydarzenia – zapowiada Marcin Klucznik | Obserwator Finansowy

Kredytobiorcy zostali oszukani raz, kiedy premier wmówił im, że WIBOR trzeba zlikwidować i zastąpić go innym wskaźnikiem, dzięki któremu będą płacić niższe raty. Otóż właśnie dzięki tej zamianie płacą już wręcz wyższe raty. Drugi raz mogą czuć się oszukani tym, że RRP zaskoczyła rynek. Gdyby sygnalizowała swoje radykalne ruchy wcześniej, nie musieliby teraz czekać długich miesięcy, aż ich rata spadnie.

W ubiegłą środę Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe. Większość ekonomistów (94 proc.), którzy wzięli udział w ankiecie „Obserwatora Finansowego”, uważało, że będzie to 25 punktów bazowych, z kolei na obniżkę o 50 punktów wskazało 3 proc. Dlatego też decyzja o obniżeniu stóp o 75 punktów bazowych była sporym zaskoczeniem dla rynku. Prof. Konrad Raczkowski, komentując decyzję Rady, uznał, że „dziś jest to merytorycznie uzasadnione. (…) Trzeba porzucić hasłowe i konwencjonalne myślenie, że wyższe stopy procentowe zmniejszają inflację”.

Jeśli już liczycie, ile pieniędzy zostanie wam co miesiąc w domowym budżecie po nadspodziewanie dużej obniżce stóp procentowych, to najpierw zerknijcie do umowy kredytowej, bo może się okazać, że te niższe raty zobaczycie dopiero za pół roku. Ale jest ktoś, kto już dziś na decyzji RPP korzysta i to niemało - to ci, którym zdolność kredytowa skoczyła z dnia na dzień.

Trzykrotnie większa obniżka stóp niż przewidywał rynek mogła rozbudzić apetyty kredytobiorców, którzy liczą na dalszy spadek wysokości rat. Ale jedni mówią, że te nadzieje należy porzucić. „Dokonanie dostosowania stóp” w tajemnym języku banków centralnych oznacza bowiem tylko jednorazowy ruch. A że był on tak głęboki, może okazać się, że w przyszłym roku wrócą wręcz podwyżki. Rynek z kolei mówi dokładnie co innego. A co na to prezes NBP?

Nie 25 pb ani nawet 50, tylko aż 75 - o tyle obniżone zostały stopy procentowe przez Radę Polityki Pieniężnej. Nikt nie spodziewał się takiego cięcia. Decyzja od razu podkopała kurs złotego do głównych walut. Euro zdrożało do ponad 4,55 zł - najwyższego poziomu od trzech miesięcy.

Tak przynajmniej twierdzą analitycy Pekao. Co to w praktyce oznacza? Że RPP zacznie ciąć stopy. Tylko że optymizm, który wiadrami wleje się z początkiem jesieni w serca kredytobiorców, może równie szybko zniknąć na początku przyszłego roku.

Kilka ostatnich dni upłynęło obserwatorom gospodarki, ekonomistom, a także zapewne wielu zwykłym miłośnikom polityki na oczekiwaniu na decyzję Rady Polityki Pieniężnej. Ma ona obniżyć stopy procentowe wkrótce po tym, jak inflacja spadnie poniżej 10 proc. a, jak się okazało parę dni temu, w sierpniu spadła ona do 10,1 proc. czyli tak właściwie warunek ten został już prawie spełniony. A na pewno zostanie spełniony za miesiąc – wtedy już tylko ze względu na statystyczny efekt bazy będziemy mieć inflację bliżej 9 niż 10 proc. Zresztą ekonomiści z Pekao SA twierdzą, że to będzie nawet mniej niż 9 proc. Dlatego też pojawiają się już głosy o tym, że po co czekać kolejny miesiąc. Można uznać, że 10,1 to takie nowe 9,9 i przystąpić do cięcia już teraz, czyli na posiedzeniu, które zakończy się w środę, 6 września.

Jeśli jeszcze we wrześniu dojdzie do obniżki stóp procentowych, to według 94 proc. respondentów będzie to 25 punktów bazowych, natomiast obniżkę o 50 punktów bazowych wskazało 3 proc. pytanych – tak wynika z najnowszej ankiety „Obserwatora Finansowego” skierowanej do stu piętnastu ekonomistów.

A przynajmniej o obniżkach już teraz – we wrześniu. I w październiku. I w ogóle te marzenia o niższych stopach odłóżcie do przyszłego roku - mówi Ministerstwo Finansów. I to mimo że członkowie RPP i większość ekonomistów otwarcie mówi, że jesienią dojdzie do co najmniej jednej obniżki.

Z najnowszej ankiety „Obserwatora Finansowego” przeprowadzonej wśród ponad stu ekonomistów wynika, że blisko 90 proc. respondentów spodziewa się, że Rada Polityki Pieniężnej dokona obniżki stóp procentowych jeszcze w tym roku.

Inflacja powoli spada, WIBOR obniża pułap, więc i raty kredytów zaczynają spadać. Według danych przeciętny kredytobiorca wydaje na ratę kredytu około 150-200 zł mniej niż pod koniec 2022 r. Zmiana może nie jest ogromna, ale według prognoz ekspertów, już niedługo stopy procentowe zaczną w Polsce spadać. Spekuluje się, że ten, kto spłaca dług ze zmiennym oprocentowaniem, może płacić o ponad 20 proc. mniej niż dzisiaj.

Ktoś, kto dziś zaciąga kredyt hipoteczny na 300 tys. zł z okresowo stałym oprocentowaniem, płaci ratę niższą o ponad 400 zł niż ten, kto taki sam kredyt zaciągnął w listopadzie ubiegłego roku. A przecież stopy procentowe w tym czasie ani drgnęły. Jak to możliwe?

Inflacja bazowa obniżyła się w lipcu o 50 pb. z 11,1 do 10,6 proc., osiągając najniższy poziom od jedenastu miesięcy. Ekonomiści spodziewają się, że we wrześniu wskaźnik wyliczany przez NBP spadnie poniżej 10 proc. i w związku z tym Rada Polityki Pieniężnej najpóźniej w październiku zdecyduje się na wyczekiwaną od miesięcy obniżkę stóp procentowych.

Prezes Polskiego Funduszu Rozwoju Paweł Borys uważa, że istnieją poważne przesłanki za przedłużeniem wakacji kredytowych aż do połowy 2024 roku, ale w takim przypadku powinno zostać wprowadzone kryterium dochodowe. Chodzi o to, by z tego instrumentu nie korzystały już osoby najlepiej zarabiające, dla których jest to dodatkowy bonus, a nie pomoc w udźwignięciu ciężaru rat.

Inflacja w Polsce znowu spadła i znowu zrobiła to w skali większej od oczekiwań, zbliżając się do gospodarczo nieistotnej, ale często wymienianej w dyskusji publicznej bariery 10 proc. rocznie. Z drugiej strony coraz groźniej wyglądają na rynkach światowych notowania ropy naftowej i paliw gotowych. Ropa Brent przebiła w poniedziałek poziom 85 dolarów za baryłkę i była najdroższa od kwietnia.

Po osiągnięciu w lutym najwyższego od 1996 r. poziomu (18,4 proc.), inflacja z miesiąc na miesiąc się obniża. Ze wstępnych danych GUS wynika, że w lipcu dynamika wskaźnika cen spadła najniżej od agresji Rosji na Ukrainę. Czy rzeczywiście jest szansa, że w sierpniu inflacja spadnie poniżej 10 proc., a we wrześniu RPP obniży stopy?

Ciekawe rzeczy dzieją się ostatnio w gospodarce rosyjskiej. Na przykład w piątek ich bank centralny podniósł i to dość znacząco stopy procentowe. Dokładnie o 100 punktów bazowych – ta główna poszła w górę z poziomu 7,5 proc. do 8,5 proc.

W Stanach Zjednoczonych i strefie euro stopy procentowe nadal mają podnoszone, ale w krajach naszego regionu, które wcześniej zaczęły zacieśniać politykę monetarną, już pojawiają się głosy o możliwych obniżkach. Wśród faworytów w tym wyścigu analitycy wymieniają Polskę. Wystarczy ponoć, że inflacja w sierpniu zjedzie poniżej 10 proc., a we wrześniu doczekamy pierwszej od miesięcy obniżki. Jeszcze zanim do tego dojdzie, a coraz więcej będzie na to wskazywać złoty straci pozycję jednej z najsilniejszych walut świata.