Stopy procentowe

Polacy wciąż są skołowani co do tego, czy kupować mieszkanie już teraz, czy może jeszcze się wstrzymać. Spora część czeka na Kredyt 0 proc. lub mają nadzieję na spadek cen nieruchomości. Jednak według ekspertów tańsze kredyty najpierw ułatwiają zakup mieszkań, a dopiero po pewnym czasie stan ten przełoży się na wzrost cen mieszkań. Prognozy wskazują, że na zwiększenie popytu mają mieć też wpływ szybko rosnące wynagrodzenia.

Trzyosobowa rodzina z dochodem na poziomie dwóch średnich krajowych może zaciągnąć kredyt na zakup mieszkania za ok. 740 tys. zł. Jak wyliczyli to eksperci, to najwyższy wynik od lutego 2021 r. A co jeszcze ma wpływ na łatwiejszy dostęp do kredytów? Oprócz rosnących wynagrodzeń również oprocentowanie, które spada w oczekiwaniu na mające w końcu nadejść cięcia stóp procentowych. Im bliżej spodziewanego na wiosnę cięcia, tym kredyty będą tańsze.

Europejski Bank Centralny postanowił, że nie będzie czekał z przeprowadzeniem kolejnego cięcia stóp procentowych i już podczas zakończonego właśnie posiedzenia obniżono główne stopy o 25 pb. Nie jest to zaskoczeniem dla rynku, ponieważ większość analityków spodziewała się właśnie takiej decyzji Rady Prezesów EBC. Podczas poprzednich posiedzeń EBC obniżono stopy procentowe po 25 pb., czyli w tym cyklu łagodzenia polityki monetarnej stopy zostały już obniżone o 75 pb.

Główna stopa procentowa NBP wynosi obecnie 5,75 proc. i utrzymuje się na tym poziomie już od roku. Choć większość krajów Unii Europejskiej, a także USA czy Szwajcaria zadecydowały się w międzyczasie na cięcie stóp procentowych, Rada Polityki Pieniężnej twardo trwa przy podwyższonych stopach procentowych, ponieważ inflacja w Polsce wciąż nie jest pod kontrolą. Podczas posiedzenia RPP na początku października zdecydowano o utrzymaniu stóp na dotychczasowym poziomie.

Amerykańska Rezerwa Federalna zdecydowała się na pierwsze od 4,5 roku cięcie stóp procentowych. Ale na cenie ropy nie zrobiło to większego wrażenia. Ważniejsze wydają się wieści z Chin i z Bliskiego Wschodu. W Polsce kierowcy nadal nie powinni mieć większych powodów do zmartwień. No chyba że dotyczy to pojazdów zasilanych coraz droższym autogazem.

Stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych utrzymywane były przez 14 miesięcy na najwyższym poziomie w historii. Wysoki koszt pieniądza zaczął ciążyć rynkowi pracy i gospodarce, więc Rezerwa Federalna zdecydowała o pierwszym od czterech lat cięciu. I to jakim. Efekty już można oglądać na złotym, a wkrótce skutki decyzji Fed mogą odczuć miliony Polaków zadłużonych w bankach.

Ekonomiści nie mają wątpliwości, że amerykański bank centralny obniży w środę stopy procentowe, a jedyną niewiadomą jest skala tych cięć. Bardziej prawdopodobne wydaje się obniżenie stóp o 0,25 proc., ale nie można wykluczyć cięcia aż o 0,5 proc. Z polskiego punktu widzenia nie jest to zagadnienie czysto akademickie, ponieważ decyzja Fedu będzie mieć duży wpływ na notowania złotego.

Na obniżki stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej trzeba będzie prawdopodobnie poczekać krócej niż sądziliśmy. Być może tylko pół roku, do marca 2025 r., dlatego już dzisiaj niektóre banki już obniżają raty kredytobiorcom. A jeszcze lepsze wieści są takie, że jeden z członków Rady spodziewa się, że zaczną się obniżki, to stopy procentowe zjadą błyskawicznie.

Ekonomiści Banku BNP Paribas oceniają, że polska gospodarka stopniowo nabiera rozpędu, lecz skala ożywienia pozostaje umiarkowana. Ich zdaniem PKB Polski w tym roku zwiększy się o 3 proc. a w przyszłym roku o 3,8 proc. Ekonomiści uważają, że Rada Polityki Pieniężnej wznowi cykl obniżek stóp procentowych w marcu 2025 r.

Nikt nie spodziewał się cięcia stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej na bieżącym posiedzeniu, ale temu gremium zdarzały się niespodziewane decyzje w sprawie stóp, więc pewności nie było. Tym razem jednak żadnej niespodzianki nie było i RPP po raz dziewiąty z rzędu zdecydowała o utrzymaniu stopy referencyjnej na poziomie 5,75 proc. w skali rocznej. To oznacza, że złoty nadal będzie silny, a kredyty – drogie.

Tą instytucją jest Międzynarodowy Fundusz Walutowy. Powód? Wynagrodzenia Polaków rosną zbyt szybko. A Polacy na to mogą się trochę sfrustrować, bo dopiero co nabrali apetytu na przyspieszenie pierwszych obniżek przez Radę Polityki Pieniężnej (RPP).

Inflacja bazowa obok prognoz gospodarczych Narodowego Banku Polskiego teoretycznie ma największy wpływ na to, jak kształtowana jest polityka monetarna w Polsce. Niestety właśnie obserwujemy jej pierwsze od kilkunastu miesięcy odbicie, które przekreśla szansa na rychłe obniżenie stóp procentowych.

Niemcy cierpią z powodu wysokich stóp procentowych. Jednak w odróżnieniu od Polaków nie mieli swojego programu dopłat do kredytów, przez co ceny mieszkań i domów spadały tam już od połowy 2022 r. Ale obniżki właśnie się skończyły. Poważny impuls do pierwszych od miesięcy podwyżek cen nieruchomości za chwilę pojawi się również w Polsce.

To, co przetacza się właśnie przez świat i jest koszmarem milionów mniejszych i większych inwestorów, może być jednocześnie zbawieniem dla spłacających kredyty hipoteczne. Ziszczenie najczarniejszego ze scenariuszy o globalnej recesji może mocno skrócić oczekiwanie na obniżki stóp procentowych w Polsce. Nagle okazuje się, że pierwsze obniżki możemy zobaczyć jeszcze w tym roku, a nie dopiero w 2026 r., jak wieszczyli najwięksi pesymiści.

Rosyjski bank centralny podniósł główną stopę procentową z 16 do 18 proc., aby stłumić rozpędzającą się inflację. Gospodarka przestawiona na tryby wojenne oznacza nie tylko galopujące wydatki budżetowe, ale także gwałtownie rosnące pensje z powodu ostrego niedoboru pracowników na rynku. Bank Rosji planował w tym roku obniżać stopy procentowe, ale teraz musi brać pod uwagę kolejne podwyżki, jeśli inflacja zacznie wymykać się spod kontroli.