Inflacja spadła do 2,8 proc. 4 mln Polaków zastygło w oczekiwaniu
Inflacja w Polsce znowu spadła. Ceny rosną wolniej niż oczekiwali ekonomiści. To otwiera Radzie Polityki Pieniężnej drogę do kolejnych obniżek stóp procentowych. Czeka na nich 4-mln zadłużonych w złotym kredytobiorców.
Inflacja w październiku 2025 r. wyniosła 2,8 proc. rok do roku – podał Główny Urząd Statystyczny w szybkim szacunku. To wynik niższy od rynkowego konsensusu (2,9 proc.) i potwierdzenie, że ceny w polskiej gospodarce rosną najwolniej od kilku lat. W porównaniu z wrześniem ceny zwiększyły się jedynie o 0,1 proc.
Z danych GUS wynika, że:
- żywność i napoje bezalkoholowe podrożały o 3,4 proc. r/r, ale miesiąc do miesiąca ich ceny się nie zmieniły,
- nośniki energii wzrosły o 2,6 proc. (0,6 proc. m/m – głównie opał),
- paliwa były tańsze o 1,8 proc. w skali roku, a w październiku zdrożały o 1 proc.
Inflacja bazowa hamuje
Zarówno ekonomiści mBanku, jak i ING zwracają uwagę na wyraźne wyhamowanie inflacji bazowej, czyli tej oczyszczonej z wpływu cen energii i żywności.
Utrzymują się (bardzo) niskie dynamiki cen żywności (0 proc. m/m), podskoczyła energia (+0,6 proc. – tu pewnie opał), paliwa +1 proc. m/m. I uwaga, kroi się spory spadek inflacji bazowej, w okolice 2,9-3,0 proc. – ocenili na x.com analitycy mBanku.
Podobny ton słychać w komentarzu zespołu ING Banku Śląskiego.
Inflacja w październiku w dół do 2,8 proc. r/r. Tańsza od oczekiwań żywność, a inflacja bazowa prawdopodobnie spadła w okolice 3 proc. Bez zaskoczeń na energii i paliwach. RPP ma miejsce na dalsze obniżki stóp i taka decyzja będzie prawdopodobnie na stole w przyszłym tygodniu – napisali na x.com ekonomiści ING.
Oficjalne dane o inflacji bazowej NBP poda 17 listopada.
Coraz bliżej celu NBP
Po raz pierwszy od dłuższego czasu inflacja zbliżyła się stabilnie do celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego, wynoszącego 2,5 proc. (+/- 1 pkt proc.). Choć wciąż jest nieco powyżej, utrzymanie obecnego trendu może oznaczać, że jeszcze w tym roku CPI znajdzie się dokładnie w środku dopuszczalnego pasma.
Ekonomiści zwracają uwagę, że Rada Polityki Pieniężnej, która w październiku obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych, ma przestrzeń do kontynuacji cyklu łagodzenia polityki pieniężnej. Kolejne decyzje mogą zapaść już podczas posiedzenia zaplanowanego na 5-6 listopada.
GUS przypomina, że opublikowane w piątek dane o inflacji mają charakter wstępny – ostateczne wyniki poznamy 14 listopada.
