RPP zdecydowała ws. stóp procentowych. Ależ zaskoczenie
Stopy procentowe o 0,25 pkt proc. w dół do 4,5 proc. Wbrew prognozom wielu ekonomistów Rada Polityki Pieniężnej postanowiła obniżyć stopy procentowe na październikowym posiedzeniu. Decyzja RPP przede wszystkim oznacza spadek oprocentowania kredytów.
W środę po południu RPP wydała komunikat, w którym poinformowała, że postanowiła obniżyć stopy procentowe NBP o 0,25 pkt proc. do poziomu:
- stopa referencyjna 4,50 proc. w skali rocznej;
- stopa lombardowa 5,00 proc. w skali rocznej;
- stopa depozytowa 4,00 proc. w skali rocznej;
- stopa redyskontowa weksli 4,55 proc. w skali rocznej;
- stopa dyskontowa weksli 4,60 proc. w skali rocznej.
Zaskakująca decyzja RPP
Bum! Nie dość, że RPP wzięła nas dzisiaj z zaskoczenia, to jeszcze dodatkowo zaskoczyła. Stopy w dół o 25 pb. Rynek teraz będzie wyceniał przyspieszenie cyklu i kolejne obniżki na jesiennych posiedzeniach. Czekamy na komunikat i jutrzejszą konferencję prezesa NBP — komentują analitycy Banku Pekao.
Analitycy PKO Banku Polskiego piszą z kolei, że decyzji RPP dawno nie towarzyszyła tak duża niepewność, a głosy ekonomistów co do rozstrzygnięcia były podzielone na pół pomiędzy obniżką o 25 pb a utrzymaniem stóp bez zmian. Przypominają, że więcej o przesłankach decyzji, a także o tym, czy to już cykl, dowiemy się podczas czwartkowej konferencji prezesa NBP.
Komentarz z offu: po danych o wynagrodzeniach, inflacji i mrożeniu cen energii to była decyzja oczywista. Mniej oczywiste jest to, czy w listopadzie jest kolejna. Projekcja będzie gołębia — czytamy na profilu mBank Research.
Ekonomiści banku ING wskazują, że argumentów ekonomicznych nie brakowało, ale „komunikacja była bardzo niejasna, dlatego konsensus był podzielony 50/50”.
Czekamy na konferencję prezesa jutro, która, mamy nadzieję, wyjaśni, czy to już cykl obniżek stóp, czy wciąż „cykl dostosowań” i w listopadzie będzie przerwa. Biorąc pod uwagę, że najnowsza projekcja wskaże na niższą ścieżkę inflacji, blisko celu w średniej perspektywie, kolejne cięcie w listopadzie zacznie być grane przez rynek. Ale przecież prezes deklaruje, że lubi zaskakiwać rynki — czytamy na profilu ING Economics Poland.
Cykl obniżek stóp zaczął się w maju
Przypomnijmy, że od października 2023 do kwietnia 2025 roku stopa referencyjna utrzymywała się na poziomie 5,75 proc. Mimo spadku inflacji RPP nie zdecydowała się na wcześniejsze ruchy, tłumacząc to niepewnością co do tempa ożywienia gospodarki. Przełom nastąpił w maju tego roku, gdy po raz pierwszy od dłuższego czasu obniżono stopy procentowe o 0,5 pkt proc., do poziomu 5,25 proc. Decyzję uzasadniono spowolnieniem koniunktury i niższą inflacją.
W czerwcu Rada zrobiła przerwę, pozostawiając stopy bez zmian. Ten krok był zgodny z przewidywaniami rynku, który oczekiwał, że bank centralny będzie chciał ocenić skutki wcześniejszej decyzji. Dla wielu obserwatorów był to sygnał, że dalsze ruchy będą ostrożne i zależne od nowych danych gospodarczych.
Czytaj więcej w Bizblogu o lokatach:
W lipcu RPP ponownie sięgnęła po obniżkę, tym razem o 0,25 pkt proc. Stopa referencyjna spadła do 5,00 proc., co zaskoczyło część ekonomistów spodziewających się stabilizacji. Rada tłumaczyła swoją decyzję potrzebą wsparcia wzrostu gospodarczego i poprawy warunków finansowych dla firm oraz konsumentów.
Sierpień przyniósł wakacyjną przerwę, zgodnie z corocznym harmonogramem posiedzeń. We wrześniu RPP wróciła jednak do cięć, obniżając stopy o kolejne 0,25 pkt proc. Stopa referencyjna spadła do 4,75 proc., a w komunikacie NBP pojawiło się stwierdzenie o „dostosowaniu poziomu stóp” do stabilizującej się inflacji i rosnącej aktywności gospodarczej.
