dług publiczny

Kondycja fiskalna Polski trwale się pogorszyła, a rząd niezbyt się kwapi, żeby coś z tym fantem zrobić – mimo że warunki ku temu są sprzyjające. Tak w skrócie wygląda uzasadnienie pierwszego w historii obniżenia ratingu kredytowego Polski przez Moody’s. Moody’s, jedna z trzech największych na świecie agencji ratingowych (obok S&P i Fitch), zdecydowała się na...

Sierpień okazał się udany dla państwowej kasy. Miesięczny przyrost deficytu był najniższy od początku roku, choć po ośmiu miesiącach przekracza już 151 mld zł. Ekonomiści mówią o poprawie, ale entuzjazm chłodzą słabe wpływy z VAT oraz ponad 49 mld zł, które wydaliśmy w tym roku na same odsetki od długu. Wraz z wakacjami minęło dwie...

Gdy widzę, jak banki centralne uciekają od dolara, a złoto przebija 4500 dol., to nasuwa mi się jeden wniosek: centrum handlu złotem przenosi się do Azji. Dlaczego amerykański dług napędza ten rajd? Już wam tłumaczę. Obecne zawirowania na światowych rynkach finansowych obnażają głębokie pęknięcia w dotychczasowym systemie monetarnym. Przekroczenie przez USA astronomicznej bariery 40 bln...

Czy nas na to stać? W polskiej debacie publicznej co i rusz pojawia się, przywoływane zwykle z lewej strony sceny politycznej, zaklęcie: jeśli chcemy żyć jak w Danii, Szwecji czy Finlandii, musimy zbudować potężne państwo opiekuńcze. Skandynawia jawi się w tych opowieściach jako socjalny raj – miejsce, gdzie wysokie wydatki budżetowe automatycznie generują powszechny dobrobyt....

Przez lata Japonia była symbolem epoki taniego pieniądza. Zerowe stopy procentowe, gigantyczne wydatki publiczne i masowe pompowanie pieniędzy do gospodarki miały być receptą na stagnację. Dziś coraz więcej inwestorów zaczyna się zastanawiać, czy ten eksperyment właśnie nie pokazuje swojej ciemnej strony. Dr Przemysław Kwiecień, główny ekonomista XTB, ostrzega, że gwałtownie rosnące rentowności obligacji mogą stać...

Rząd chce nas zadłużyć na pokolenia – tak prawica straszy Polaków. Próbuj też w ten sposób tłumaczyć sprzeciw wobec programu SAFE i decyzję prezydenta o zawetowaniu ustawy. Problem w tym, że według agencji Fitch taka decyzja przyniesie odwrotny efekt: zamiast ograniczyć zadłużenie, podniesie jego koszt. Prezydenckie weto wobec ustawy wdrażającej unijny program SAFE to już...

W niedawnym felietonie „Berliner Zeitung“ Polska została porównana do chorej żaby. Autor krytykuje rozdymający się u nas system transferów socjalnych, brak reform i straszy ryzykiem kryzysu fiskalnego. Gdy Grecja wpadła w spiralę zadłużenia, ratowała ją strefa euro. Europejski Bank Centralny skupował obligacje, system bankowy dostał cenną kroplówkę płynnościową, a unijny fundusz stabilizacji uruchomił trzy ogromne...

W połowie grudnia władzę w Polsce przejmie nowy rząd, który natychmiast stanie przed koniecznością podjęcia szeregu trudnych decyzji, mających jednak wspólny mianownik. We wszystkich przypadkach będzie chodzić w gruncie rzeczy o dylemat: „zaciskać pasa czy nie zaciskać”. Oczywiście chodzi o zaciskanie pasa publicznego, związanego z rozmiarami deficytu. Jednak decyzje dotyczące wydatków i dochodów państwa będą też mieć wymierne przełożenie na nasze finanse domowe. Dlatego to ważne sprawy. W kontekście tych nadchodzących decyzji często pojawia się pojęcie procedury nadmiernego deficytu.

Nigdy nie byłem przeciwnikiem 500+ i nie zaliczałem się do grona osób wieszczących katastrofę gospodarczą w Polsce z powodu uruchomienia tego programu. Okrzyki, że zmierzamy w stronę „drugiej Grecji” do dzisiaj raczej mnie bawią, niż straszą, bo to akurat nieprawda. Przy całej mojej niechęci wobec polityki prowadzonej przez PiS zawsze uważałem, że akurat świadczenie 500+...

Dawno, dawno temu obowiązywały w Unii Europejskiej reguły fiskalne. Były całkiem surowe, chociaż jednocześnie nie zawsze i nie wobec wszystkich je egzekwowano. Gdyby na przykład twardo trzymać się tej mówiącej o tym, że dług publiczny nie może przekraczać 60 proc. PKB, wtedy ukarać za złamanie reguły należałoby ponad połowę członków Unii, a wobec sporej części...

Polski rząd w tym tygodniu sprzedał inwestorom obligacje za 3,5 mld euro. To spora emisja długu, bo warta po przeliczeniu prawie 17 mld zł. Zwykle na normalnych, krajowych przetargach jednorazowo rząd sprzedaje bankom dług za mniej więcej 5-8 mld zł. Jednak  jeszcze bardziej interesująca jest kolejna liczba. Otóż inwestorzy, głównie zagraniczni, zgłosili się na przetarg...

Dług publiczny w Polsce spadł w trzecim kwartale w relacji do PKB. Nominalnie wprawdzie zwiększył się w ciągu trzech miesięcy od lipca do września o 25,8 mld zł, ale nasz produkt krajowy brutto, czyli to wszystko, co nasza gospodarka wytworzyła, zwiększył się w tym czasie o 115,2 mld zł, czyli ponad czterokrotnie więcej. Stąd relacja długu do PKB się zmniejszyła. Dokładnie z 51,5 proc. do 50,3 proc. Na pewno nie ma w tym nic złego, ale też nie jest to jakaś niesamowicie pozytywna informacja. Zaliczam ją raczej do ciekawostek o bardzo umiarkowanym znaczeniu.

Tak tanio dawno nie było. Pożyczanie pieniędzy nagle zrobiło się o 25 proc. tańsze – co prawda nie dla Kowalskiego, ale dla polskiego rządu, ale to może nawet i lepsza wiadomość. Panikarze, którzy już zdążyli odtrąbić, że oto nasz kraj się wali, bo rentowności polskich obligacji przekroczyły 9 proc. oczywiście wam o tym nie powiedzą,...

Wiele osób lamentuje, że będziemy mieć w 2023 r. największy od lat problem z finansowaniem deficytu budżetowego, ponieważ potrzeby pożyczkowe nawet w wersji oficjalnej wycenione na 260 mld zł będą bardzo wysokie, a według wersji nieoficjalnej zdaniem niektórych ekonomistów sięgną nawet 390 mld zł, co pobije wszelkie rekordy. Obawy można zamknąć w jednym pytaniu: i kto to kupi? No to odpowiadam: na przykład OFE.

Rząd czuje się skrępowany ograniczeniami wydatkowania publicznych pieniędzy, które sam kiedyś wprowadził i chciałby mocno poluzować te zasady. Ministerstwo Finansów na polecenie premiera już pracuje nad zmianą tak zwanej reguły wydatkowej, która przestanie chronić nas przed niekontrolowanym zadłużaniem się przez rząd. O rządowych pracach nad regułą wydatkową jako pierwszy w poniedziałek wieczorem napisał serwis 300Gospodarka.pl....

Już w przyszłym tygodniu premier ma spotkać się z ekspertami sektora bankowego właśnie w sprawie depozytów. Tylko to jedna wielka szopka na użytek zwykłych Polaków, bo rząd w pierwszej kolejności powinien wygrażać sobie. I NBP.  To właśnie rząd i bank centralny mają klucz to wyższego oprocentowania depozytów i tylko udają, że to wina banków.

Z Aktualizacji Programu Konwergencji wynika, że koszty obsługi polskiego długu wzrosną w najbliższych dwóch lat o sto procent. Jak sobie poradzi polski rząd? W jednym ze scenariuszów, już wkrótce może poczuć się jak frankowicze w 2008 r.

Powyborcza deklaracja Victora Orbana, że czas skończyć szastaniem kasą może zaskoczyła Węgrów, ale nie ekonomistów. Warto spojrzeć na to, co dzieje się nad Dunajem. W Polsce niedługo możemy mieć podobny problem. Jeśli nie wierzycie, to zastanówcie się, skąd pomysł, by wydatki na obronność wyłączyć z konstytucyjnego limitu zadłużenia. No i plotki o wcześniejszych wyborach.

Wydarzeniem, które przez kilka dni w największym stopniu przykuwało uwagę tak zwanych rynków, czyli inwestorów, banków, funduszy wszelkiego typu, ekonomistów i komentatorów w mediach było nadchodzące bankructwo Rosji. Bankructwo Rosji miałoby nastąpić w wyniku niewypłacenia inwestorom odsetek od obligacji. W połowie tygodnia przypadał termin spłaty od dwóch serii rosyjskich papierów skarbowych wyemitowanych w dolarach, a...

Kiedy rząd przekazuje obligacje, to już nie musi im dawać pieniędzy w formie tradycyjnej dotacji z budżetu i w ten sposób oszczędza i zmniejsza wydatki budżetowe. Ale z drugiej strony w ten sposób PKP dostają nie tylko gotówkę, ale też dość sporą elastyczność w zarządzaniu nią – wskazuje Rafał Hirsch w najnowszym materiale dla Bizblog.pl....