Euro i dolar w zwarciu. Takiego wzrostu dawno nie oglądaliśmy
Wyniki tegorocznych notowań wydają się być zgodne z prognozami ekspertów. Zwłaszcza euro wyraźnie odrobiło straty w relacji do amerykańskiego dolara, który zyskiwał w oczekiwaniu na prezydenturę Donalda Trumpa. Jednak w związku ze zmianami administracji w USA pojawia się coraz więcej wątpliwości, czy nowe taryfy celne nie doprowadzą do osłabienia kondycji amerykańskiej gospodarki. W przypadku euro warto bliżej przyjrzeć się inflacji.
Inflacja w strefie euro pozostaje wyraźnie powyżej celu inflacyjnego, dlatego oczekiwania mocniejszych cięć ze strony EBC wcale nie muszą się zmaterializować. Eksperci jednak zadają sobie pytanie, czy parytet na EURUSD wydaje się oddalać już na początku 2025 roku?
Prognozowane cięcia stóp procentowych w 2025 r.
Michał Stajniak, wicedyrektor działu analiz XTB podaje, że inflacja w strefie euro za grudzień wypadła na poziomie 2,4 proc. r./r.
Był to poziom zgodny z oczekiwaniami, ale jednak był to wzrost z poziomu 2,2 proc. r./r. Inflacja bazowa pozostała stabilna na poziomie 2,7 proc. r./r. Obie te miary, a w szczególności inflacja bazowa, która wydaje się być kluczowa z punktu widzenia banku centralnego, pozostają wyraźnie powyżej celu inflacyjnego - mówi Michał Stajniak, CFA, Wicedyrektor Działu Analiz XTB.
I dodaje, że to z kolei może oznaczać, że nawet przy problemach gospodarczych strefy euro, EBC wcale nie będzie rozważał mocniejszych cięć stóp procentowych w tym roku.
Z drugiej strony rynek wycenia obecnie dosyć jasną ścieżkę dla stóp procentowych. EBC ma dokonać cięcia w styczniu, następnie w marcu oraz prawdopodobnie w kwietniu. Ostatnia obniżka powinna mieć miejsce we wrześniu tego roku, co sprowadziłoby stopę depozytową z obecnego poziomu 3 proc. do poziomu 2 proc. - wskazuje wicedyrektor działu analiz XTB.
W jego ocenie, jeśli okaże się, że inflacja ponownie ulegnie podbiciu i nie będzie chciała schodzić do celu zgodnie z prognozami, wtedy EBC może zdecydować się na bardziej umiarkowane obniżki. W tym momencie rynek wycenia w zasadzie 3 obniżki z rzędu, co wydaje się być dosyć agresywnym tempem cięcia. Jeśli inwestorzy zmienią zdanie, może to wesprzeć euro w najbliższym czasie.
Więcej wiadomości na temat pieniędzy można przeczytać poniżej:
Taka skala wzrostu euro i dolara nie była widziana od dawna
Ekspert zauważa, że w pierwszej sesji w tym roku para EURUSD zrównała się z lokalnym dołkiem z 20 listopada 2022 r., zbliżając się mocno do poziomu 1,0200.
Obecnie para EURUSD znajduje się już powyżej poziomu 1,0400 i notuje silny wzrost 3 dzień z rzędu. Chociaż trudno mówić o zmianie trendu, to skala i długość takiego ruchu nie była widoczna już od dawna - komentuje Michał Stajniak.
Stajniak tłumaczy, że dolar zyskiwał mocno od momentu wyborów prezydenckich w USA, ale niepewność dotycząca tego, jak będzie wyglądała polityka handlowa USA, również może działać na niekorzyść dolara.
Trump zapowiadał mocne taryfy celne na wszelkie produkty dostające się do USA. Warto jednak pamiętać, że Stany Zjednoczone importują nawet 20 proc. swojej żywności, w tym w większości z Meksyku oraz Kanady, co do których Trump chce dodatkowych ceł. Teoretycznie może to wpłynąć na wyższą inflację, która powinna działać na korzyść dolara - wspomina Michał Stajniak.
Ekspert zauważa, że z drugiej strony Rezerwa Federalna nie ma możliwości wpływania na inflację związaną z żywnością czy paliwami, które należą do najbardziej zmiennych w całym koszyku inflacyjnym. Choć scenariusz bazowy dalej zakłada umacniającego się dolara w najbliższych miesiącach, to widać, że euro nie składa jeszcze broni i próbuje negować powrót pary EURUSD do parytetu.
Po godzinie 11.00 obserwujemy tracącego dolara na szerokim rynku. Za dolara płacimy 4,0768 zł, za euro 4,2517 zł, za funta 5,1227 zł, za franka 4,5075 zł - podsumowuje Michał Stajniak, CFA, Wicedyrektor Działu Analiz XTB.
