Tak się walczy z bańką spekulacyjną w nieruchomościach. Wystarczył prosty trik

Australia zrobiła w tym roku coś, czego przez lata politycy panicznie bali się ruszyć – skończyła z podatkowymi preferencjami dla nabywców mieszkań na wynajem, co od lat pompowało bańkę na rynku nieruchomości. Konstrukcja przepisów zachęcała do inwestowania w beton, co doprowadziło do sytuacji, gdy ceny mieszkań są poza zasięgiem wielu Australijczyków.

Sednem problemu jest obowiązujący od lat w Australii tzw. negative gearing. To mechanizm, który sprawia, że jeśli czynsz z najmu nie pokrywa kosztów kredytu i utrzymania mieszkania, inwestor może wykazać stratę. Dotąd mógł odjąć ją od innych dochodów, także pensji, i zapłacić niższy podatek. Teraz strata z nowo kupionego używanego mieszkania będzie mogła obniżać tylko przyszłe dochody związane z nieruchomościami. To radykalnie zmienia opłacalność takiej inwestycji.

Australijski rząd zmienił też zasady podatku od zysków ze sprzedaży aktywów. Od 1 lipca 2027 r. 50-procentową ulgę dla aktywów trzymanych ponad rok zastąpi indeksowanie ceny zakupu o inflację. W praktyce podatek ma dotyczyć realnego zysku, a nie części wzrostu wynikającego tylko ze spadku wartości pieniądza. Wprowadzona zostanie też minimalna stawka 30 proc. od realnych zysków.

Więcej wiadomości na temat nieruchomości można przeczytać w Bizblog Spider's Web:

Reforma nie działa jednak wstecz. Kto kupił nieruchomość przed ogłoszeniem zmian, czyli 12 maja, zachowuje dotychczasowe preferencje podatkowe. Nowe ograniczenia dotyczą przyszłych zakupów, a wyjątkiem pozostają nowe inwestycje mieszkaniowe. Według rządu ma to skierować ulgę podatkową tam, gdzie powstaje dodatkowa podaż, zamiast wspierać kolejne transakcje dotyczące istniejących nieruchomości.

Australia od lat zmaga się z gigantycznym kryzysem na rynku nieruchomości. Ceny mieszkań rosły znacznie szybciej niż dochody. Według danych przywoływanych przez rząd ceny domów od 1999 r. wzrosły o ponad 400 proc., czyli ponad dwa razy szybciej niż przeciętne dochody. Kanał YouTube Economics Explained zwraca uwagę, że preferencje podatkowe sprawiały, że kapitał był kierowany w nieruchomości zamiast w innowacje, nowe technologie czy rozwój firm. Skąd my to znamy.

Decyzja o przecięciu tego wrzodu była w Australii politycznie trudna. Nieruchomości dla wielu Australijczyków to nie miejsce do mieszkania, ale źródło kapitału i rząd bał się uderzać w finanse wielu wyborców. Guardian przypomina, że wcześniejsza próba ograniczenia negative gearing okazała się dla Partii Pracy porażką, a nawet obecne zmiany wywołały sprzeciw części inwestorów i opozycji.

Pierwsze efekty odcięcia betonowym inwestorom podatkowego paliwa są już widoczne. Ceny w Sydney spadły o 7 proc. od szczytu, a inwestorzy masowo wycofują się z zakupu mieszkań. Mimo politycznej burzy i niepokoju banków, rynek w końcu łapie oddech. Szalona pętla cenowa została przerwana, dając młodym kupującym pierwszą od dekad realną szansę na własne mieszkanie.