Burza wokół JSW. Akcje koksowej spółki najtańsze od trzech miesięcy
Nie do końca wiadomo, co stało za decyzją Bogusława Oleksego w sprawie rezygnacji ze stanowiska prezesa Jastrzębskiej Spółki Węglowej. Chodzi o niejasności związane z przetargiem z firmą doradczą Kearney, czy może o inną od rządu wizję przyszłości spółki? Pewne jest za to jedno: wartość giełdowa JSW szybko topnieje.
Mogło się wydawać, że w JSW wszystko zmierza w dobrą stronę. Realizowany program naprawczy skutkował m.in. szybszymi odejściami z pracy i tym samym mniejszymi kosztami zatrudnienia, które od lat są kula u nogi JSW. Optymizmem napawała również cena węgla koksowego, która pozostaje na najwyższych poziomach od kwietnia 2024 r., czyli od ponad dwóch lat.
W sukces spółki i jej gwarancje na przyszłość jeżeli chodzi o płynność finansową zaczęli wierzyć także inwestorzy. Jeszcze 9 października jeden walor JSW wyceniany był na 34,06 zł. Ale teraz, niecały miesiąc później, jesteśmy w zupełnie innej rzeczywistości. Akcje JSW z tygodnia na tydzień tracą na wartości. Poniedziałkowe notowania na giełdzie spółka też rozpoczęła od spadków i znaleźliśmy się nawet poniżej 26 zł za jeden walor. Ostatni raz tak tanio było trzy miesiące temu, na początku sierpnia br.
JSW: kiepska produkcja koksu i wątpliwości prawne
Czy mamy do czynienia z jednym powodem takiej sytuacji? Bardziej chyba powinniśmy mówić o kilku elementach układających się w jedną całość. Pierwszym są wyniki JSW, z których wyróżnia się ten dotyczący struktury wydobycia w III kwartale roku. Okazuje się, że produkcja węgla koksowego - tego, na którym JSW ma zarabiać w pierwszej kolejności - wzrastała w tym czasie zaledwie o 0,4 proc. w porównaniu do drugiego kwartału roku. Patrząc rok do roku była jednak niższa o ok. 3,5 proc.
Inwestorów mogło też zaniepokoić kolejne przesunięcie w czasie sprzedaży akcji Przedsiębiorstwa Budowy Szybów oraz udziałów w Jastrzębskich Zakładach Remontowych na rzecz Agencją Rozwoju Przemysłu, co - już po korekcie - ma stać się do 30 listopada 2026 r. jest to związane z udzieleniem pożyczki dla koksowej spółki na ponad 1 mld zł.
Gęstnieje też atmosfera prawna wokół JSW. Okazuje się, że Agencja Bezpieczeństwa Wewnętrznego zaangażowała się w śledztwo dotyczące przetargu z udziałem firmy doradczej Kearney. Postępowanie w tej sprawie prowadzi Prokuratura Regionalna w Białymstoku. Przez pominiecie procedur przetargowych miało dojść do złamania prawa. Takie stanowisko mają Prezes Urzędu Zamówień Publicznych oraz Krajowa Izba Odwoławcza.
Szef JSW rezygnuje
Czy któryś z tych powodów stoi za decyzją Bogusława Oleksego, który poinformował o rezygnacji ze stanowiska prezesa JSW? Były już szef koksowej spółki szczegółów nie chce na razie zdradzać. Ale nie można wykluczyć scenariusza, w którym ktoś z rządu do takiego kroku go nakłonił. Być może na przykład ze względu na kiepską produkcję koksu, albo z całkiem innego powodu.
Więcej o JSW przeczytasz w Bizblog Spider’s Web
Bo przecież tak naprawdę nic na temat przyszłości JSW nie wiemy. Dzięki realizacji planu naprawczego górnicza firma w końcu ma być spokojna o własną płynność finansową. Ale co dalej? Czy rzeczywiście jastrzębska spółka zacznie w zdecydowanie szerszym zakresie niż teraz współpracować z polską zbrojeniówką? A może na JSW jest już chętny jakiś poważny inwestora zagraniczny, a my o tym nawet nie wiemy?
Scenariusza zaś, w którym dotychczasowy prezes JSW Bogusław Oleksy nie zgadza się z wizją przyszłości prezentowaną przez Ministerstwo Aktywów Państwowych i dlatego właśnie musi się pożegnać z dotychczasowym stanowiskiem - całkowicie nie można odrzucić.
fot. Kamil Zajaczkowski/Shutterstock
Dziennikarz serwisu Bizblog.pl. Zawodowo pisze już od ćwierć wieku. Dawniej m.in. Goniec Górnośląski, Dziennik Zachodni, Magazyn Gospodarczy „Fakty”. Współpracował m.in. z Miesięcznikiem Finansowym „Bank”. Zajmuje się głównie sprawami gospodarczymi - z obszaru energetyki i jej transformacji. Pisze o górnikach, hutnikach, energetykach, odnawialnych źródłach energii, a także o polityce jądrowej, czy przyszłej strategii wodorowej. Nie obce mu są też tematy związane ze skutkami biznesowymi następujących już zmian klimatu. Specjalizuje się również w kwestiach związanych z usytuowaniem prawnym tak marihuany rekreacyjnej, jak i jej medycznej odmiany.