Inflacja w lipcu: 3 proc. Spłacasz kredyt? Poczujesz ulgę
Jeśli nic nie pokrzyżuje planów, już we wrześniu Rada Polityki Pieniężnej rozpocznie nowy cykl obniżek stóp procentowych. Inflacja zbliżyła się do celu NBP, a to otwiera drogę do tańszego kredytu. Spadną raty, wzrośnie zdolność kredytowa – a Polacy mogą znów zacząć planować większe zakupy.
Europejski Bank Centralny (EBC) zgodnie z oczekiwaniami utrzymał stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, kończąc cykl agresywnego luzowania, który trwał od początku roku. Kraje strefy euro poczekają teraz, obserwując, co się wydarzy.
Perspektywy inflacyjne są bardziej niepewne niż zwykle, a inflacja, choć obecnie zgodna z celem, może być wrażliwa na czynniki zewnętrzne – mówiła Christine Lagarde, prezes EBC.
Wskazała też na rosnące ryzyka dla wzrostu gospodarczego i geopolityczną niepewność.
Zdaniem analityków Pekao, rynki ograniczyły oczekiwania wobec wrześniowej obniżki stóp – prawdopodobieństwo takiego ruchu spadło z 40 proc. do 25 proc.
Decyzja EBC i ostrożny ton komunikatu pokazują, że strefa euro weszła w fazę wyczekiwania. W kontekście napięć handlowych z USA i niepewności gospodarczej, nie ma już presji na dalsze cięcia – komentuje Michał Stajniak, CFA, wicedyrektor działu analiz XTB.
Inflacja w Polsce pod kontrolą
W Polsce oczekiwania są zupełnie inne – ekonomiści i przedstawiciele Narodowego Banku Polskiego nie mają wątpliwości, że Rada Polityki Pieniężnej (RPP) już we wrześniu wróci do cięć stóp. Według wiceprezes NBP Marty Kightley, inflacja w lipcu mogła spaść nawet do poziomu 3 proc. rok do roku.
W średnim okresie inflacja będzie zgodna z celem inflacyjnym NBP – zapewniła podczas posiedzenia komisji sejmowej.
Wiceprezes NBP dodała, że na ceny wpływać będą m.in. polityka fiskalna, sytuacja na rynku pracy oraz ceny energii.
To otwiera przestrzeń dla łagodzenia polityki pieniężnej.
Szacujemy, że w lipcu inflacja spadła poniżej 3 proc. i pozostanie blisko celu NBP w kolejnych kwartałach, a NBP ma znaczącą przestrzeń do złagodzenia polityki pieniężnej – oceniają ekonomiści ING.
Ich zdaniem RPP zdecyduje się na obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych już we wrześniu, a w listopadzie dołoży kolejne 25 punktów. To oznaczałoby, że referencyjna stopa NBP spadnie do poziomu 4,25 proc. na koniec roku.
Więcej wiadomości na temat stóp procentowych
Co dalej z kursem złotego?
Na tle zmian w polityce monetarnej złoty pozostaje stabilny. Kurs EUR/PLN utrzymuje się w rejonie 4,25, a dolar kosztuje 3,62 zł.
Złoty wciąż wspiera bliskość końca cyklu podwyżek w USA, zmniejszenie napięcia na linii Trump–Powell oraz dobre dane z polskiej gospodarki – zauważa Michał Stajniak z XTB.
Jego zdaniem jeśli inflacja pozostanie niska, a obniżki stóp będą stopniowe, nie powinno dojść do osłabienia złotego.
Z drugiej strony wiele będzie zależało od globalnych nastrojów, a także dalszego przebiegu wojny handlowej i sytuacji geopolitycznej w Europie.
Obniżki stóp w Polsce są realne, ale będą wymagały ostrożności. Dla rynku ważna będzie nie tylko skala cięć, ale też to, czy będą one wpisywać się w działania innych banków centralnych – podsumowuje Michał Stajniak.
