Złoto hamuje spadki, srebro ma się znacznie gorzej. Rynek czeka na sygnał

Złoto zatrzymało spadki po zejściu do dwumiesięcznego minimum. Jak podaje Reuters, w czwartek uncja tego kruszcu kosztowała około 4116 dol., a amerykańskie kontrakty terminowe były wyceniane na około 4141 dol. Rynek metali szlachetnych pozostaje jednak nerwowy. Inwestorzy analizują przede wszystkim perspektywy stóp procentowych w USA oraz siłę dolara.

Na pozostałych metalach sytuacja jest bardziej zróżnicowana. Srebro potaniało o 1,9 proc., do 59 dol. za uncję. Platyna zyskała 1,6 proc. i kosztowała 1657 dol., a pallad podrożał o 1,1 proc., do 1137 dol. Reuters pisze, że te różnice pokazują, że inwestorzy nie traktują całego rynku jednakowo. Szczególnie słabo zachowuje się srebro.

Jednym z najważniejszych czynników w kontekście cen metali szlachetnych jest polityka amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Protokół z wrześniowego posiedzenia pokazał podział wśród jej członków. Część uważa, że stopy powinny reagować na szoki cenowe i energetyczne, a inni koncentrują się na inflacji wynikającej z popytu. Wysokie stopy procentowe to silna konkurencja dla złota, które przecież nie przynosi odsetek – w przeciwieństwie do obligacji.

Czytaj więcej w Bizblogu o złocie

Do tego dochodzą obawy o kondycję światowej gospodarki. Szefowa Międzynarodowego Funduszu Walutowego Kristalina Georgiewa wskazywała na wysokie ceny energii, rekordowy dług publiczny oraz ryzyka związane z boomem inwestycyjnym w sztuczną inteligencję. Taka mieszanka może zwiększać niepewność na rynkach.

Analitycy nie spodziewają się więc szybkiego powrotu złota do wzrostów. Cytowany przez Reutersa analityk Pepperstone wskazuje już 4275 dol. za uncję jako poziom, którego pokonanie byłoby sygnałem wyraźniejszej poprawy sytuacji. Przypomnijmy, że dotychczasowy rekord ceny spot złota padł 29 stycznia i wyniósł niebotyczne 5595 dol. za uncję.

W przypadku srebra perspektywy są słabsze. Analityk firmy Marex spodziewa się dalszego ruchu w dół i testowania tegorocznych minimów, czyli obszaru około 55-59 dol. za uncję. W przypadku srebra tegoroczny rekord to nieco ponad 121 dol. Reuters zaznacza, że srebro jest bardziej podatne na wahania niż złoto, bo jego cena zależy nie tylko od zachowania inwestorów, ale także od popytu ze strony przemysłu.

Eksperci rynkowi (m.in. autorzy The Bubble Bubble Report) uważają, że rosnące rentowności obligacji i dolar wyglądają już na mocno rozgrzane, a sygnały techniczne sugerują możliwość ich wyhamowania. Jeśli taki scenariusz się potwierdzi, złoto, srebro i akcje spółek wydobywczych mogłyby dostać przestrzeń do odbicia.