InPost i wielkie „zaraz”. Aż dziw bierze, że rynek znów to kupił
Wystarczyła jedna niepotwierdzona plotka i kurs akcji InPostu gwałtownie odbił. Rynek uwielbia takie historie – są proste, emocjonalne i dają nadzieję na szybki finał. W tym hałasie informacyjnym niemal całkowicie zniknął jednak wątek znacznie ciekawszy: to, co miało się wydarzyć wraz z nadejściem 2026 roku, a się nie wydarzyło.
To naprawdę była bomba. Na początku października 2025 r. w branży e-commerce pojawiły się rewelacje, że InPost zamierza z przytupem wejść w handel internetowy. Nie jako kolejny marketplace, lecz jako gracz, który chce zmienić reguły gry, opierając model na sztucznej inteligencji. W centrum tej opowieści pojawiały się asystenty zakupowe, boty analizujące potrzeby klientów i nowy typ pośrednictwa – taki, w którym firma logistyczna przestaje być dostawcą paczek, a zaczyna walczyć o realny udział w procesie zakupowym.
Te spekulacje szybko dostały oficjalne ramy. 6 października 2025 r. „Rzeczpospolita” opublikowała obszerny tekst zapowiadający wejście InPostu do e-handlu, opisując projekt jako potencjalną rewolucję w zakupach online. W tle pobrzmiewały wcześniejsze wypowiedzi Rafał Brzoska, który już latem przekonywał, że klasyczne marketplace’y to przeżytek, a przyszłość należy do rozwiązań opartych na AI. Padała też konkretna data. 1 stycznia 2026 r. Symboliczny start nowej platformy.
Kurs akcji jako tło całej historii
Ten moment nie był przypadkowy. Gdy październikowy tekst trafiał do czytelników, akcje InPostu kosztowały około 10-11 euro. To wyraźnie mniej niż 14-15 euro w połowie roku i zdecydowanie poniżej poziomów z czasu debiutu. Cena zapisów w IPO wynosiła 14-16 euro, a kurs w dniu debiutu sięgał około 19 euro. Rynek dawał sygnał, że dotychczasowa historia wzrostu zaczyna się wyczerpywać i potrzebuje nowego impulsu.
Allegro i pęknięcie fundamentu
Do tego inwestorów mocno zaniepokoiły informacje płynące z rynku. Allegro, kluczowy partner biznesowy InPostu, coraz wyraźniej sygnalizowało chęć uniezależnienia się i rozwoju własnej sieci automatów paczkowych i punktów odbioru. Nie chodziło o to, że InPost z dnia na dzień straci wolumeny. Chodziło o pęknięcie w fundamencie inwestycyjnej tezy, według której paczkomaty InPostu są niezastąpione.
AI jako nowa opowieść dla rynku
I w takim momencie pojawia się opowieść o wejściu w e-handel poprzez inwestycje w AI. Inwestorzy wstrzymują oddech. To brzmi jak rynkowy gamechanger. Wszyscy przecież wiedzą, że logistyka last mile jest już dzisiaj biznesem dojrzałym, marże są pod presją, a e-commerce po pandemicznym boomie wyhamował. Rynek chciał czegoś więcej niż kolejnych maszyn i paczek. Chciał nowej opowieści o wzroście. Chciał, więc ją dostał.
Czytaj więcej w Bizblogu o InPoście
1 stycznia, którego nie było
Sęk w tym, że 1 stycznia minął, a rynek nie zobaczył żadnej platformy. Poza informacją, że aplikację InPost Mobile wspiera Bielik.ai, nie pojawiło się nic, co można by uznać za realizację październikowych obietnic. Zamiast elektryzujących rewelacji o e-commerce’owym wunderwaffe Rafała Brzoski pojawiły się za to spekulacje o tajemniczej ofercie, wykupie spółki przez polsko-czesko-amerykańskie konsorcjum i wycofaniu z giełdy. Efekt? Kurs InPostu sięgnął niemal 15 euro za papier, a inwestorzy zapomnieli o AI.
Kurs wystrzelił, ale…
Problem polega na tym, że dzisiejszy wzrost notowań opiera się głównie na nadziei i oczekiwaniach, a nie na twardych faktach i nowej strategii. Taka zagadka: co zrobi rynek, jeśli okaże się, że nadzieje i oczekiwania to jedyne, co dostał od InPostu?
